“十一假日”票据理财坚守岗位

今日理财小贴士:

       9月30日,票据市场利率无数据,29日直贴利率(中西部)为3.86%,转贴利率为3.68%,两者的利差保持在18BP;某宝宝类理财产品收益率为3.02%,长期来看下降明显;同时商业银行在售的保本型理财产品平均收益率最高为4.45%,投资期限相对较长;某票据理财平台收益率5.0%;云贷e家平台“银票e家”产品“中秋·国庆”收益率6.00%,新手标收益率6.6%。近期流动性成了各类投资者关注的重点问题,尤其临近十一长假,在加上央行在外汇市场上的操作,大量稀释了市场中流动性。宝宝类及银行理财产品收益率均反映出明显的下降趋势。在此情况下,投资者需及时调整投资策略,积极挖掘产品收益率高且安全性比较高的理财产品,收益率普遍下行,可选择关注稳定的票据理财等低风险产品。

一、资金市场

(一)shibor利率走势分析

9月30日,受国庆假期事件影响,shibor利率呈明显的期限性结构。今日,Shibor利率总体呈上升趋势。从利率期限来看,除一周期和六月期利率小幅下降,除隔夜和2周利率小幅上涨之外,其他各期限利率均保持不变。1周期的shibor利率较上一日小幅下降1.1BP,为2.4180%;3月期保持不变,为3.1530%;6个月期下降0.26BP,为3.3410%;1年期利率保持不变,为3.4130%。

银行间市场主要回购利率窄幅波动。受季末和国庆假期即将来临的影响,较长期限资金需求增多,不过供给充足,市场流动性依然偏松,借入难度不大,节前资金面保持平稳。

图表 1:Shibor利率走势

(二)中短期票据收益率走势分析

9月30日,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3个月为2.9805%,中债中短期票据收益率曲线(AAA)6个月为3.2310%,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1年为3.2956%。从整体来看,中债中短期票据收益率曲线均呈现横盘整理状态,且近期随着“两节”的临近,市场资金流动性遭一定程度分流,其收益率有小幅上升,但长期来看上升空间有限。

图表2:中债中短期票据到期收益率统计

二、票据市场

(一)直贴利率走势分析

9月29日,四地区票据直贴年化利率较昨日保持不变。其中珠三角为3.90%,长三角为3.84%,中西部为3.96%,环渤海为4.02%。纸票直贴价格显著上行,电票直贴价格持平。国股价格3.78%(3.15‰),城商3.90%(3.25‰),农商4.01%(3.34‰),农信4.04%(3.37‰),足年国股电票价格3.86%(3.22‰),城商3.94%(3.28‰)

图表 3:票据直贴利率走势

(二)转贴利率走势分析

9月29日,票据转贴年化利率较昨日保持不变,为3.78%。纸票转贴价格微升,电票价格小幅走低。国股转贴价3.61%左右,城商和三农价格分别3.72%和3.80%左右;一年期国股电票转贴价格在3.73%,城商价格在3.79%附近。

图表4:票据转帖利率走势

三、低风险理财产品

(一)货币基金

9月30日,宝宝类理财产品收益率短期企稳。其中一款宝宝类理财产品收益较昨日保持不变,另一款宝宝类理财产品收益近期下降幅度较大,但近期基本回落至市场水平,结合其规模来看,该宝宝产品收益率基本企稳。其中某宝宝类收益率为3.02%,较上日小幅下降3BP;另一宝宝类理财产品收益率3.37%,较前一日保持不变。某货币基金收益率3.25%,与前日相比微降2BP。

图表5:货币基金7日年化收益率走势图

(二)银行保本理财产品

9月30日,国有银行没数据;股份制银行1-3月平均利率3.35%,3-6个月期限为3.4%,6-12个月期限为3.2%;城商行1-3个月期限平均收益率为3.38%,3-6个月期限为4.45%,6-12个月期限为3.8%,理财产品收益小幅回升。但与票据理财产品相比,同期限产品收益率仍显偏低。

图表6:银行保本理财产品利率统计

四、互联网票据理财产品

(一)银票e家与某票据理财平台产品对比分析

9月30日,某票据理财平台产品利率为5%。银票e家票据理财产品“双节”期间利率为6.0%,两者产品收益率相差1.0%。近日来,随着“中秋国庆”假日的临近,市场中流动性再次收紧,虽然央行通过公开市场投放一定的流动性,但短期效果还是有一定局限。各种银行理财产品均出现不同程度的下降趋势,甚至最低跌至2%左右,但票据理财作为一种银行刚性承兑的安全性刚的理财产品,其收益率受到市场冲击相对较小。另外在同等条件下,银票e家收益率较高,优势明显。

图表7:票据理财产品收益率对比分析

(二)银票e家近期增收幅度走势分析

9月30日,银票e家02090068,年化收益6.00%,融资金额20万元,期限84天;利息总收入为2833元左右,而如果存为银行一年期定期存款,收益为820元左右,显而易见的是,投资银票e家比存入银行高出2000元左右,增收幅度到达242%!整体上收益是银行存款的3倍多。另一款产品银票e家020900069,新手标年化收益6.6%,融资总额20000元,期限21天,由此可见,与其把钱放到银行里贬值,不如投资到银票e家理财产品,相较而言,银票e家安全收益高。

图表8:银票e家投资者增收幅度统计